文/瑞财经李姗姗
IPO排队一年时间，上海赢双电机科技股份有限公司（下称“赢双科技”）黯然撤回了上市申请。
年6月16日，赢双科技IPO申请材料获受理，一个月后便收到上交所首轮问询，然而此后近一年时间都迟迟未能进一步推进，年6月4日，一纸终止赢双科技上市申请的决定，宣告着其IPO梦的破碎。
年-年，赢双科技实现营收、净利润的大幅增长，产能利用率翻了一倍，但业绩高速增长的背后，实际上是抱上了比亚迪的“大腿”，年上半年，公司向其销售占比、毛利占比均超60%，构成重大依赖。
高度依赖单一大客户带来的弊端，一方面是公司议价能力偏弱，对比亚迪的销售单价要低于公司平均销售价格；另一方面，话语权较弱的情况下，应收账款较难收回，进而导致赢双科技经营现金流与净利润错位。此外，赢双科技还疑似对比亚迪放宽信用政策，但公司对此却闪烁其词。
依赖大客户以外，赢双科技与主要供应商还存在未成立、先合作的异象，双方之间交易价格的公允性更是存疑。
除此之外，赢双科技的信披质量遭到监管点名，保荐机构海通证券难辞其咎。
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实控人“半路”入主，背后有个享国务院特殊津贴的丈夫
1.以0元拿到控股权
年7月，赢双科技的前身赢双有限成立，由凌世茂、许志锋、曲家骐3人共同出资50万元设立。
但公司成立仅3年时间便遭遇发展瓶颈，资金紧张。彼时，恰逢55岁的蔡懿从上海科学技术交流中心退休。
年6月，蔡懿通过向赢双科技增资50万元取得公司60%的股权，成为赢双科技的实际控制人。赢双科技表示，公司创始股东与多年从事科学技术相关工作的蔡懿达成合议，由蔡懿向公司注资，并利用自身经验和资源帮助公司打开产品销路，推动公司产品产业化发展。
履历显示，蔡懿出生于年，现年71岁，年-年曾先后任职于上海科学技术大学物理系、上海科学技术交流中心，接手赢双科技时，还同时担任上海事华涂料有限公司、上海科技经纪有限公司、上海科翼科贸有限公司等多家公司董事。
而蔡懿最初持有赢双科技的股权存在代持情形。具体来看，年6月蔡懿首先向好友盛莉授意，让其代蔡懿受让许志锋、凌世茂、曲家骐转让的双赢科技10%股权；其次，再通过陈森林、盛莉的代持控制上海飞驰%股权，间接控制赢双科技50%股权。
对于代持的原因，赢双科技表示，蔡懿考虑到当时刚刚自原单位（上海科学技术开发交流中心）退休，虽然退休后投资赢双有限并未受到当时的法律法规的限制，但其并不想体现具有对外投资，因此形成了代持。此后，直到年-年期间，陈森林、盛莉才将代持股权还原。
值得一提的是，蔡懿当时受让上海飞驰%股权的价格为0元，这一转让价格的合理性被监管
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