文：权衡财经研究员朱莉
编：许辉
现金流对任何一家企业的经营都至关重要，如果一家企业不断失血，严重依赖实控人的借款和外部筹资，那么其经营数据体现在当下的意义就不大，给投资者的前景将是十分微妙，这在IPO企业中也是极为少见的。
贝隆精密科技股份有限公司（简称：贝隆精密）成立于年，坐落于历史文化悠久、市场经济活跃的浙东名城浙江省余姚市，公司专业从事精密注塑、埋入成型、冲压、模具研发。此次拟在创业板上市，保荐机构为兴业证券，公司本次公开发行股票总量不超过1,万股，占本次公开发行股票后公司股份总数的比例不低于25%，拟募资投入5.06亿元用于精密结构件扩产项目（3.2亿元）、研发中心建设项目（6,万元）、补充流动资金（1.2亿元）。
贝隆精密实控人为夫妻，合计持87%表决权；产品应用领域集中于智能手机产品，营收规模小，研发费用率低于同行；大客户依赖度高，应收账款周转率下降且低于同行均值；短期偿债压力大，关联担保金额近5.86亿元；扩产项目占募资总额比例超6成，预计今年新增折旧及摊销费用金额较大。
实控人为夫妻，合计持87%表决权
贝隆有限于年11月由杨炯、王央央（两人系夫妻关系）共同出资设立，注册资本为人民币50万元，其中：杨炯认缴出资额30万元，占出资额的60%；王央央认缴出资额20万元，占出资额的40%。贝隆有限成立时名称为余姚市贝隆精密模具有限公司。年7月18日，贝隆有限整体变更为股份有限公司；8月4日，股份公司设立时名称为宁波贝隆精密模塑股份有限公司；8月24日，同意公司名称由宁波贝隆精密模塑股份有限公司变更为贝隆精密科技股份有限公司，从模塑改成科技，可谓取巧之意。
杨炯为公司控股股东，杨炯、王央央夫妇为公司实际控制人。杨炯直接持有公司70%的股份，通过宁波贝宇间接控制公司10%的股份，王央央直接持有公司7%的股份。杨炯、王央央夫妇合计控制公司87%股份的表决权，为公司实际控制人。持有公司5%以上股份的其他股东为宁波贝宇，宁波贝宇系由公司管理人员、骨干员工共同出资设立的合伙企业。杨晨昕系杨炯与王央央之女直接持有公司3%的股份。
杨炯现在担任公司董事长、总经理。虽然公司建立了关联交易回避表决制度、独立董事制度、监事会制度等各项制度，从制度安排上避免实际控制人不当控制行为的发生，对公众
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